“這次重組軸承業(yè)務(wù)，是國機(jī)集團(tuán)推行分類注資策略的最新動(dòng)作，也是為擴(kuò)大軸承業(yè)務(wù)的生產(chǎn)能力搭建平臺(tái)�！�6月3日，軸研科技證券部一位內(nèi)部人士對(duì)本報(bào)記者表示，“最關(guān)鍵的變化在于，洛陽軸承研究所(軸研科技原控股股東，下稱‘軸研所’)原來以科研為主，重組后將以軸承生產(chǎn)制造為重心。”

此前于5月30日，軸研科技公告，擬向?qū)嶋H控制人國機(jī)集團(tuán)定向增發(fā)購買軸研所100%股權(quán)。

國金證券的報(bào)告指出，上述收購?fù)瓿珊筝S研科技將成為國機(jī)集團(tuán)唯一直接控股的上市子公司。這意味著軸研科技將變身為“國機(jī)系”下屬一級(jí)子公司，同時(shí)軸研所的資產(chǎn)將被整體注入軸研科技。

據(jù)悉，軸研所已在5月26日與國機(jī)集團(tuán)簽署協(xié)議，將所持軸研科技股份全部無償劃轉(zhuǎn)給國機(jī)集團(tuán)。

6月2日，停牌半個(gè)月的軸研科技以14.77元復(fù)牌交易，6月3日收盤價(jià)為12.75元。

科研轉(zhuǎn)向制造

“這次重組的基本思路是，加速推動(dòng)公司由科研院所向制造企業(yè)轉(zhuǎn)型，以科研帶動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張，”軸研科技證券部的上述人士表示，“或許，外界并沒有覺察到這一點(diǎn)�！�

該人士表示，按照國資委等有關(guān)部委的政策，以后科研院所不能以單獨(dú)的實(shí)體存在，眾多央企都在加速將科研院所資產(chǎn)打包進(jìn)入上市公司。

由于上述重組涉及復(fù)雜的股權(quán)關(guān)系，國機(jī)集團(tuán)將分“三大步”進(jìn)行操作。

首先，軸研所將所持軸研科技34%股權(quán)(共33，150，000股)無償劃轉(zhuǎn)給國機(jī)集團(tuán)；第二步，將軸研所改制為洛陽軸承研究所有限責(zé)任公司(暫命名)；最后，軸研科技定向增發(fā)不超過1100萬股，購買國機(jī)集團(tuán)持有的軸研所100%股權(quán)，增發(fā)價(jià)格為11.73元/股。

“這次收購的是主輔業(yè)分離后的軸研所有限公司100%股權(quán)，初步估值約為1.2億元�！陛S研科技上述證券部人士解釋，“軸研所主輔業(yè)分離已獲國資委批準(zhǔn)，改制方案已經(jīng)確定，預(yù)計(jì)今年6月底完成工商變更手續(xù)。”

上述交易完成后，國機(jī)集團(tuán)下屬軸承業(yè)務(wù)資產(chǎn)將實(shí)現(xiàn)整體上市；同時(shí)，國機(jī)集團(tuán)在軸研科技的持股比例將上升到40.31%。

此次擬收購的業(yè)務(wù)資產(chǎn)包括軸承質(zhì)量檢測(cè)中心、軍品業(yè)務(wù)資產(chǎn)、相關(guān)土地、房產(chǎn)以及軸研所新投資建設(shè)的精密重型機(jī)械軸承產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目。

“其中，精密重型機(jī)械軸承產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目是未來的擴(kuò)張重點(diǎn)，計(jì)劃增加投資2.58億元，該項(xiàng)目已獲國家發(fā)改委批復(fù)�！鄙鲜鋈耸勘硎�。

公告顯示，軸研所于2007年2月與洛陽精密機(jī)床有限公司、青島和信機(jī)床有限公司合資組建洛陽軸研精密機(jī)械有限公司，注冊(cè)資本6000萬元。其中，軸研科技以現(xiàn)金投資3060萬元，持股51%。

據(jù)本報(bào)記者了解，在軸承設(shè)備領(lǐng)域，軸研所的強(qiáng)項(xiàng)在于技術(shù)研發(fā)與產(chǎn)品設(shè)計(jì)，在軸承生產(chǎn)制造與市場開發(fā)方面能力明顯不足。

“上述重組有利于國機(jī)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)軸承業(yè)務(wù)研發(fā)一體化，擴(kuò)大軸承生產(chǎn)規(guī)模，提升盈利能力�！逼桨沧C券指出。

加速分類注資

上述重組預(yù)案公布后，業(yè)界猜測(cè)國機(jī)集團(tuán)未來是否將軸研科技私有化(私有化是指把該上市公司的資產(chǎn)合并到另一家上市公司中，同時(shí)注銷該公司)？

軸研科技證券部上述人士表示，“這不可能，國機(jī)集團(tuán)已經(jīng)明確提出暫緩整體上市；其重組思路是分類注資，把不同業(yè)務(wù)類型的資產(chǎn)注入相應(yīng)的上市公司，而私有化軸研科技必然涉及集團(tuán)的整體上市�！�

上述重組預(yù)案顯示，軸研科技2007年?duì)I業(yè)收入為22469.32萬元，利潤總額3484.88萬元，凈利潤3539.89 萬元；本次收購?fù)瓿珊螅?008年預(yù)計(jì)營業(yè)收入31054.82萬元，利潤總額4741.47萬元，凈利潤4134.34萬元。此外，在中小板上市的軸研科技總股本僅9750萬。

據(jù)了解，國機(jī)集團(tuán)2007年?duì)I業(yè)收入超過600億元，正是由于軸研科技在國機(jī)集團(tuán)的業(yè)務(wù)規(guī)模中占比太小，引起業(yè)界關(guān)于私有化的猜測(cè)。

事實(shí)上，國機(jī)集團(tuán)董事長任洪斌曾在接受媒體采訪時(shí)表示，2008年，集團(tuán)整體上市條件還不成熟，我們會(huì)把優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在未來幾年打包注入不同的上市公司。

在暫緩整體上市之后，國機(jī)集團(tuán)啟動(dòng)新一輪重組，正在加速推行“分類注資”，逐一整合下屬上市公司。

此前于今年1月，國機(jī)集團(tuán)下屬另一家上市公司鼎盛天工完成定向增發(fā)。

該公司向控股股東天津工程機(jī)械研究院及其他投資者非公開發(fā)行股票，募集資金約12億元。增發(fā)募集資金項(xiàng)目包括：節(jié)能機(jī)械項(xiàng)目4.5億元，工程機(jī)械再制造項(xiàng)目3.5億元，償還銀行貸款1.5億元，收購天工院工業(yè)用地及廠房2.5億元。

逐一整合軸研科技與鼎盛天工表明，國機(jī)集團(tuán)正在加速向裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型。在向裝備制造業(yè)轉(zhuǎn)型的同時(shí)，國機(jī)集團(tuán)加大力度推動(dòng)子公司改制上市。其基本原則是，推進(jìn)核心資產(chǎn)“分拆上市”。

在重組鼎盛天工、軸研科技的同時(shí)，國機(jī)集團(tuán)也在整合核心子公司CMEC(中國機(jī)械設(shè)備進(jìn)出口總公司)的資產(chǎn)赴港IPO。CMEC去年底已經(jīng)遞交申請(qǐng)報(bào)告，目前仍在等待監(jiān)管部門批準(zhǔn)，承銷商為中銀國際。

據(jù)了解，CMEC是國機(jī)集團(tuán)開展國際工程承包業(yè)務(wù)的核心企業(yè)，國機(jī)集團(tuán)計(jì)劃分拆其在港上市，擬集資30億元。所得資金將用于公司在海外的機(jī)電工程業(yè)務(wù)營運(yùn)，以及投資海外礦產(chǎn)項(xiàng)目。

在更廣闊的“國機(jī)系”重組路線圖中，6家上市公司(軸研科技002046.SZ，常林股份600710.SH，中工國際002051.SZ，鼎盛天工，一拖股份0038.HK)中剛重組完其中的2家。

據(jù)了解，一拖股份有可能經(jīng)過國機(jī)集團(tuán)重組之后回歸A股。