公司軸承產品的訂單結構屬于多品種小批量，技術含量較高，可基本轉嫁軸承鋼價格上漲帶來的成本壓力。

大型軋機、高速鐵路、航空航天、精密機床、風電所需軸承分別具有重載、高速、高可靠性等特點，屬于技術含量和附加值雙高的產品，其進口替代的前景較好，也是未來軸承企業(yè)爭奪的制高點。基于歷史的積淀，軸研科技在相關基礎技術研究方面處于國內先進水平，從而具有相對的比較優(yōu)勢。

公司擬建精密型重型機械軸承項目起點較高，被列為國家重大工業(yè)產品結構調整項目，主要生產風力發(fā)電機、精密軋機、大型精密機床和加工中心配套的軸承，該項目將在09年開始逐步顯現效益。

我們預計2008-2010年公司凈利潤分別為45、57和83百萬元，對應EPS分別為0.418、0.523和0.756元。

6月13日收盤價為9.99元，我們按照08年25-28倍PE的估值，6-12月的目標價位為10.45—11.7元，維持“買入”的投資評級。